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只有低PE投资才是价值投资吗

2019-10-28 08:50:14来源:admin

近两年来,市场上确实发生了一系列的故事。例如,一些白马价格曾经导致市场资金集体流向美丽的50只股票。看来购买这些股票一定是一种价值投资。当然,当时这些股票的市盈率总体上还是比较低的。它似乎形成了这样一种观点,即只有低市盈率才是价值投资。如果你是投资者,你会怎么选择?你喜欢低pe投资吗?

这种低市盈率投资是许多刚进入股市学习一些基础知识的人最容易犯的错误,因为在流行的市盈率理论中,每家公司都值得投资,只要它能达到25倍左右的市盈率。显然,这种机械定义本身是不科学的。因为这相当于你对公司的投资。一个项目的年回报率是4%,即使高于银行利率也是合理的。然而,这忽略了公司的运营是动态的。今年,它能保持25次体育,但它能保持体育5年或10年吗?更不用说25年了。如果公司的发展趋势无法保持,那么25倍市盈率本身实际上正在发生变化。如果公司的未来发展不像预期的那样,它将远远高于25倍市盈率,而如果公司的未来发展远好于预期,它将远远低于25倍市盈率。

同时,我们也注意到一些低市盈率的公司没有受到市场的关注,一直处于低市盈率状态,没有太多的业绩机会。这显然是市场的一个选择,因为市场认为这类公司的增长率很低,年增长率很低,应该给予它们很低的市盈率,而且这类公司在看到改善迹象之前不能给出很高的估值。

显然,对投资者来说,低市盈率只是投资的一个条件,而不是全部。一些公司甚至不能投资低市盈率。只有参照企业的成长,我们才能在决定是否投资之前判断pe的水平。

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